热点 | “寻找下个江南嘉捷”风潮再起！如何选择优质壳资源？恒泰证券金玉管家2017-11-13360借壳江南嘉捷，A股市场中的“壳”资源又开始得到资金青睐，投资者也掀起一股“如何寻找下一个江南嘉捷”的风潮，那么该怎样选择相对优质的壳资源？[淘股吧]
市场普遍认为，一个好的壳公司主要特征包括几方面：
1、总市值50亿元以下，股价通常在10元附近及以下。
2、不是创业板公司，且最好实控人为“私人单位”。
3、上市两年以上，最好两年内没有过增发等融资行为，也没有进行过重组。
4、两年内上市公司或股东没有被处罚、也没有涉及诉讼。
除上述特点外，从近年案例看，大多数实现卖壳公司还有另一个特点——善藏于灯火阑珊处。
近年来，多数被借壳公司通常既不是行业内的领头羊，更不是坠入尘埃的垃圾股，而是不显山不露水，低调潜行，甚至在发布正式收购或重组公告前的相当一段周期内，无论公司公告还是二级市场股价表现都很平静。
这一特征在前些年的多快递巨头借壳上市过程中已有所显现，本次拟被360借壳的江南嘉捷同样如此。从基本面看，轻资产运营是江南嘉捷的重要特征，资产规模、二级市场市值都相对偏低；在公司发布重组公告前的时段内，曾被市场冠以向“生产和服务结合型”转型、向工业4.0等其他领域升级的预期，但从2017年3月底发布年报后，一直到公司6月停牌的三个月内，公司相关公告却格外稀少。江南嘉捷停牌重组前的近一年内，股价没有出现过一次涨停。
基于此，除依据4点规律寻找“下一个江南嘉捷”外，也有市场人士更乐意将“灯火阑珊”与“平静如水”等新规律应用进来，以求在找壳过程中获得更大命中率。最终列出包括远东传动、春兰股份、常宝股份、国际实业、星期六等在内的名单。
在近来一众升温壳股中，除被市场广泛关注的“乔治白”外，不少被投资者弃入尘埃的ST股也在搭乘这趟“顺风车”。*ST三维日前公告，拟预挂牌转让三维豪信65%股权以扭转连续三年预期亏损的业绩颓势，从而避免退市。但公司在11月2日晚发布转让公告后，11月3日依然股价低迷，没有任何获得资金关注迹象；直到11月6日江南嘉捷披露360借壳公告后，公司股价一连涨停，说明资金竞逐*ST三维的原因很大概率为跟风炒壳。
此外，*ST大控、*ST云网、ST金宇等“壳股”同样遭资金围猎，短期股价趁“壳”盛宴快速回升。但“壳股”的表现并不完全一致，同样包括*ST众和、*ST新城等在内的不少“壳股”依然在弱市路上，显示壳股行情演绎正进入分化新阶段。
在360回归预期下，监管态度转变预期也在升温，壳股似乎正走在慢慢苏醒路上，与此前“鸡犬升天”不同，在这种复苏过程中表现出的分化趋势说明：
一方面资金对多数“壳股”的博弈依然心存谨慎。从11月10日出现的初步分化迹象看，具备以下特征公司更有望获资金的短期围攻。
首先，股价前期跌至井底，最容易出现跟风反弹。包括近期出现多次涨停的*ST大控、*ST云网在内的壳公司属此类。
其次，股东层面初显特征的公司，也具备被资金关注动力。
以*ST金宇为例，公司第二和第三大股东酝酿拟签署一致行动人协议，且36个月内不转让所持有公司股份，控制权争夺预期成公司获得资金围攻的重要因素。
但无论如何，炒壳都是一件颇具风险、胜率较小的事。而且随着市场生态和监管环境的演变，刚复苏的“壳股”何时再临整个板块“大风险”不得而知。