风向有变,冰山开裂的声音
展开
周末出了几个极其重要的消息。
最重要的当属央行行长的讲话。其中有两个核心观点,我用红色标注。
——————
易纲G30国际银行研讨会上表示,如果需要,中国在利率政策和准备金率仍然有足够的空间调节。他还认为,贸易摩擦给全球经济带来的下行风险巨大。贸易摩擦将造成很多问题,导致负面预期和不确定性。
——————-
一方面,他对毛衣摩擦带来的影响,给出了比较重的评价。也就是这个事情影响可能比较大。同时,应该是最近第一次提到了利率政策有足够调节空间。
今年央行降准几次,市场并没有特别强烈的反应。更多的是看做对冲经济下行。口径也是中性的货币政策。
但是利率政策可是近期没有提过的。
这是猛药,一旦出这种政策,那对市场的信号意义无疑是非常强大的。
但是领导也说的很清楚。政策面可以动的时机,就是四个字:如果需要。什么时候会有需要呢?并没有具体说。
但是提到了毛衣摩擦给全球经济的压力。目前贸易摩擦对经济的影响,更多的是预期层面。还没有进入实质性的,全面交锋阶段。
个人理解,一旦出现比较激烈的毛衣摩擦,那时候也许,需要就变得有必要了。那降息这种政策也许也不会排除。
————
今天刘主席春天已经不远了的讲话,也是刷屏了。新闻很短,我看到其中一句要点是,听取了部分股民意见,表示部分意见可以吸取到政策中去。
领导听取意见这种交流会估计也并不罕见。
但是发出春天不远了这种判断性的观点,还是很罕见的。这种春天不远了的判断,新闻并没有解释。
但是我觉得一个大的背景是,市场本身总体处于历史性的低位。
部分股民意见可以吸取到政策中去,这样的表态,也很有意义。股民的意见是这么呢?
我想最核心的恐怕是,希望市场得到更多的呵护。围绕这一点,可以有很多政策空间。这里我就不方便去展开说了。
下面我画了一幅图。
图中,数字一二三。分别代表市场不同的阶段。
现在市场随处阶段处于阶段1。
这个阶段,市场处于单边熊市的趋势中。绿色线代表股票市场大盘。图中数字1阶段,市场下行速度已经比较快。市场位置也比较低。
这种阶段的特别就是,市场情绪极度悲观,经济下行压力比较大。但是政策也在观望期。这个阶段,离如果需要还有一段距离。
但是如果需要的情形一旦出现,往往经济下行压力更大,资本市场也更悲观。也许就是图中数字1这个阶段的后半段。
这个阶段,会倒闭政策利好出台。
往往形成市场快速下行和重大政策利好对冲的局面。
这种局面出来后,市场从一致性悲观,进入到分歧阶段。也就是图中2阶段。
这个阶段,往往一部分资金认同政策对经济好转的重大意义,并且认为估值已经有长期投资价值,这些人坚定做多。但是大熊市的悲观气氛仍然很浓,很多人仍然多政策的效果表示怀疑。
最终市场进入一个反复震荡阶段。
如果政策得力,经济问题得到解决,市场就会进入图中3阶段。
———
总之,一致性的悲观情绪,正在发生着微妙的改变。虽然目前还显得非常微妙。
政策面的重大变化,离如果需要也还有一段距离。只是,个别地方已经有一些小政策利好出来,比如深圳百亿驰援上市公司。比如之前的研究更大范围的减税。
但毫无疑问,风向已经变了。
我听到了冰雪融化的声音。
最重要的当属央行行长的讲话。其中有两个核心观点,我用红色标注。
——————
易纲G30国际银行研讨会上表示,如果需要,中国在利率政策和准备金率仍然有足够的空间调节。他还认为,贸易摩擦给全球经济带来的下行风险巨大。贸易摩擦将造成很多问题,导致负面预期和不确定性。
——————-
一方面,他对毛衣摩擦带来的影响,给出了比较重的评价。也就是这个事情影响可能比较大。同时,应该是最近第一次提到了利率政策有足够调节空间。
今年央行降准几次,市场并没有特别强烈的反应。更多的是看做对冲经济下行。口径也是中性的货币政策。
但是利率政策可是近期没有提过的。
这是猛药,一旦出这种政策,那对市场的信号意义无疑是非常强大的。
但是领导也说的很清楚。政策面可以动的时机,就是四个字:如果需要。什么时候会有需要呢?并没有具体说。
但是提到了毛衣摩擦给全球经济的压力。目前贸易摩擦对经济的影响,更多的是预期层面。还没有进入实质性的,全面交锋阶段。
个人理解,一旦出现比较激烈的毛衣摩擦,那时候也许,需要就变得有必要了。那降息这种政策也许也不会排除。
————
今天刘主席春天已经不远了的讲话,也是刷屏了。新闻很短,我看到其中一句要点是,听取了部分股民意见,表示部分意见可以吸取到政策中去。
领导听取意见这种交流会估计也并不罕见。
但是发出春天不远了这种判断性的观点,还是很罕见的。这种春天不远了的判断,新闻并没有解释。
但是我觉得一个大的背景是,市场本身总体处于历史性的低位。
部分股民意见可以吸取到政策中去,这样的表态,也很有意义。股民的意见是这么呢?
我想最核心的恐怕是,希望市场得到更多的呵护。围绕这一点,可以有很多政策空间。这里我就不方便去展开说了。
下面我画了一幅图。
图中,数字一二三。分别代表市场不同的阶段。
现在市场随处阶段处于阶段1。
这个阶段,市场处于单边熊市的趋势中。绿色线代表股票市场大盘。图中数字1阶段,市场下行速度已经比较快。市场位置也比较低。
这种阶段的特别就是,市场情绪极度悲观,经济下行压力比较大。但是政策也在观望期。这个阶段,离如果需要还有一段距离。
但是如果需要的情形一旦出现,往往经济下行压力更大,资本市场也更悲观。也许就是图中数字1这个阶段的后半段。
这个阶段,会倒闭政策利好出台。
往往形成市场快速下行和重大政策利好对冲的局面。
这种局面出来后,市场从一致性悲观,进入到分歧阶段。也就是图中2阶段。
这个阶段,往往一部分资金认同政策对经济好转的重大意义,并且认为估值已经有长期投资价值,这些人坚定做多。但是大熊市的悲观气氛仍然很浓,很多人仍然多政策的效果表示怀疑。
最终市场进入一个反复震荡阶段。
如果政策得力,经济问题得到解决,市场就会进入图中3阶段。
———
总之,一致性的悲观情绪,正在发生着微妙的改变。虽然目前还显得非常微妙。
政策面的重大变化,离如果需要也还有一段距离。只是,个别地方已经有一些小政策利好出来,比如深圳百亿驰援上市公司。比如之前的研究更大范围的减税。
但毫无疑问,风向已经变了。
我听到了冰雪融化的声音。
关联的话题与分类
声明:遵守相关法律法规,所发内容承担法律责任,倡导理性交流,远离非法证券活动,共建和谐交流环境!
那句话我记得是:既然冬天已经来临,那春天还会远吗?
人家只是确认了现在是冬天,至于春天可没有任何承诺