原油自主可控已提升至国家战略[淘股吧]
1、2018年8月3日，中石油集团党组召开扩大会议专题研究部署提升国内油气勘探开发力度，努力保障国家能源安全等工作。
2、2018年8月6日中海油集团召开的党组扩大会议提出全力保障油气增储上产，切实履行能源报国使命。
3、2018年8月27日中国石化副总裁黄文生表示：响应国家号召，中石化最近召开专门会议探讨上游业务发展，明确未来必须立足于国内，公司将会继续加大勘探开发，预计未来三年的天然气产量大幅增长，原油则保持稳产。
4、2018年9月5日：国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，已经下发给各大油气主管部门。
5、2018年9月7日：国务院直接派代表进入中石油 董事长王宜林再次强调要加大勘探开发。
产量、储量成为国企油气公司（三桶油）核心考核指标

油气板块核心投资逻辑
中石油等加大勘探开发力度，资本开支有望进一步提升。①我国油气对外依存度持续攀升，勘探开发资本开支迫切抬升；8月3日中石油等召开扩大会议，明确提升油气勘探开发力度，确保能源安全。②布伦特油价站上70美元，有助提升资本开支；历史上资本开支是油价的顺周期变量，勘探开发投资支出直接影响我国油气产量。③中石油前7月新井完成全年计划80%，油气产量超进度运行；三大油公司勘探开发支出有望进一步提升。
页岩气开采势在必行，压裂需求有望重回景气周期。①9月5日国务院发文，力争2020年我国天然气产量达到2,000亿方以上，考虑2017年产量1,474亿方，距离目标产量仍有25%缺口。②页岩气是勘探开发主要发力点，2020年页岩气产量目标300亿方，预计钻探新井超过1,400口，对应700亿元资本开支；设备投入约占25%，对应约180亿元设备投资；其中，压裂车规模约72亿元。③北美压裂需求空间巨大，美国压裂需求缺口约为500万水马力，对应250亿元压裂设备增量空间。美国压裂服务竞争格局相对分散，设备企业供给能力相对不足，我国设备公司有望步入美国市场，打开长期成长空间。
国内压裂竞争格局：从平分秋色到三足鼎立。①上一轮国内压裂市场主要由石化机械四机厂和杰瑞股份平分秋色，各占45%市场份额。②宝石机械2013年进入压裂市场，目前压裂设备市场呈现三足鼎立，宝石机械市场份额约60%。根据中石油压裂车8月中标结果，杰瑞股份、四机厂分别中标22台、10台压裂车。③受益页岩气等开采需求，压裂市场明显扩容，目前行业产能供不应求，设备订单有望量价齐升，油气设备公司将迎来业绩弹性，重回景气周期。

勘探开发投资直接影响我国油气产量
历史上，勘探开发投资直接影响我国油气产量，原油产量滞后资本开支约一年。加总中国石油、中国石化、中国海洋石油等三大油公司上游勘探开发投资，发现三大油勘探开发支出直接影响我国油气产量。其中，原油产量滞后勘探开发投资约一年。2014年上半年油价高的，国内三大油勘探开发资本支出4,744亿元，达到近年高点，2015年我国原油产量达到近年高点2.15亿吨；此后受低油价影响，三大油公司下调资本支出，原油产量下降至2017年的1.92亿吨，对应勘探开支2,431亿元，相当于2014年的60%。天然气产量每年保持增长，天然气产量从2014年1,234亿方增长到2017年1,474亿方。
预计8月上旬，中石油、中海油扩大会议后，原油产量目标2亿吨，勘探开发资本支出有望大幅提升。

页岩气成为勘探开发主要发力点
国务院发文，力争2020年天然气产量2,000亿方以上。9月5日，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，对我国天然气产业发展做出全面部署。指出加大国内勘探开发力度，力争到2020年底前国内天然气产量达到2,000亿方以上；深化油气勘查开采管理体制改革，尽快出台相关细则。考虑到2017年我国天然气表观消费量2,394亿方，产量1,474亿方，目前产量距离2020年2,000亿方仍有25%的缺口。
此前2017年1月19日，国家发展改革委、能源局发布《石油发展“十三五”规划》《天然气发展“十三五”规划》；2016年9月30日，能源局发布《页岩气发展规划（2016-2020年）》。石油“十三五”规划，2020年国内石油产量2亿吨以上。天然气“十三五”规划，2020年国内天然气产量2,070亿方；页岩气2020年产量300亿方，2030年产量800-1,000亿方。

压裂设备是页岩气开采核心设备
压裂是页岩气开采核心设备。压裂是利用水力作用，使油层形成裂缝的一种方法，又称油层水力压裂。油层压裂工艺过程是用压裂车，把高压大排量具有一定粘度的液体挤入油层，当把油层压出许多裂缝后，加入支撑剂（如石英砂等）充填进裂缝，提高油层的渗透能力，以增加注水量（注水井）或产油量（油井）。压裂技术不仅仅适用于页岩气等非常规油气资源的开发，更是老油田增产技术的核心环节。
压裂车是压裂的主要设备
此要完压裂过程，需要成套的专业设备，称之为压裂机组。现有的压裂机组主要包括压裂车、混砂车、仪表车、管汇车等特种车辆。根据中国石油网报道，2016年宝石机械与川庆钻探公司签订价值1.55亿元的2300型压裂机组合同，包括12辆2300型压裂车、2辆压裂仪表车和1辆100桶耐酸混砂车。
压裂车是压裂的主要设备，它的作用是向井内注入高压、大排量的压裂液，将地层压开，把支撑剂挤入裂缝。压裂车必须具有压力高、排量大、耐腐蚀、抗磨损性强等特点。压裂车主要有底盘和上装设备两部分组成。上装部分是压裂泵车的工作部分，主要由发动机、液力传动箱、压裂泵、吸入排出管汇、安全系统、燃油系统、压裂泵润滑系统、电路系统、气路系统、液压系统、仪表及控制系统等组成（即运载、动力、传动、泵送等四大件组成）；其中，柱塞压裂泵是压裂车的核心组件。

国内压裂市场竞争格局
上一轮国内压裂市场主要有四机厂和杰瑞股份平分。根据中石油新闻报道，2013年，国内压裂设备年需求交付量为60-70万水马力，在国内压裂车市场中，石化机械四机厂、杰瑞股份各占45%的市场份额。
宝石机械2013年作为压裂行业新进入者推出了2300型压裂车，又于2015年推出2500型压裂车。根据中国石油新闻中心报道，2016年5月，宝石机械获得川庆钻探1.55亿元的2300型压裂机组合同，这是宝石机械在中国石油压裂设备市场签订的首个过亿元的订单；其中包括12辆2300型压裂车、2辆压裂仪表车和1辆100桶耐酸混砂车。2017年12月，宝石机械公司为川庆钻探四川井下作业公司生产的8台2500型压裂车组通过川庆钻探专家组的出厂验收。
目前我国压裂设备市场呈现三足鼎立的竞争格局。宝石机械、杰瑞股份、四机厂，市场份额分别约为62%、26%、12%。根据中石油招投标网公告的2018年8月31日中标结果，中国石油物资公司共采购32台压裂车，其中石化机械四机厂中标10台压裂车、3台辅助车，杰瑞股份中标22台压裂车、4台辅助车。

杰瑞股份：压裂设备龙头，优先受益页岩气景气周期
公司半年报业绩超市场预期，传统钻完井设备、维修等业务量价齐升。①公司2018年半年报营收17.2亿元，同比增长32.5%；归母净利润1.85亿元，同比增长510%；扣非净利润1.75亿元，同比增长1,864%；半年报业绩超市场预期。②传统维修配件、钻完井设备等订单大幅增长，毛利率稳步提升。2018H1，公司维修配件类业务收入4.83亿，同比增长63%；钻完井设备收入5.97亿，同比增长87%。③资产减值损失同比减少约6,000万，美元升值导致汇兑净损失同比减少。公司变更应收款项计提坏账准备的会计估计，2018H1坏账损失约-5,814万，2017H1为518万元。汇兑损益方面，2018H1汇兑净损益472万元，2017H1约为1,834万元；其中一季度约4,000万元，受益二季度美元升值，环比改善明显。
受益国内页岩气等勘探开发支出提振，公司优先受益行业复苏。①2018年上半年，公司新增订单20.3亿元，同比增长31%；其中，国内业务收入和毛利率提升相对海外业务更为显著。预计2018年油价中枢再上台阶，公司盈利持续修复。②公司第三期员工持股计划成交均价约14.82元/股，彰显信心。

石化机械：受益于天然气开发全产业链投资增加
公司受益于天然气开发全产业链投资的增加，竞争优势明显。子公司四机有限公司，四机赛瓦，三机分公司是压裂设备，固井及压裂成套设备，压缩机设备的龙头企业；江钻在油用钻头领域具备垄断优势，沙市钢管分公司是集团唯一油气管线专业生产商，公司业务覆盖天然气开发全产业链，未来行业基础设施及油气开发投资增长确定性高，公司业务将全线回暖。
我国天然气基础设施投资确定性高，未来储气库和天然气长输管道是投资建设重点。我们天然气基础设施与发达国家比仍有较大差距。预计中石油在川渝地区将投资210亿元建设储气库，同时十三五期间用于油气管网的投资预计将达到9,100 亿元。设备，钢管与工程服务提供商将受益于行业景气度提升。