事件：[淘股吧]
2023 年 12 月 27 日，莲花健康发布关于签署意向书、部分募 投项目延期及终止、关于聘任首席执行官及调整高级管理人 员职务名称等公告。

投资要点
拟收购味之力不少于 50%股权，加快海外布局步 伐 公司拟收购马来西亚味精生产企业味之力（马来西亚自然人 吕秀金持股 49%+马来西亚自然人纪淑贞持股 51%）不少于 50%股权，该标的曾是公司在马来西亚市场经销商。根据公 告，该标的 2023 年 1-8 月底营收 2.15 亿元（同减 3%），净 利润 1891 万元（同增 65%）。我们认为此举将加快公司海外 布局步伐，利于扩大公司品牌影响力。

组织架构调整明确分工，募投项目调整提升效率 公司发布聘任首席执行官及调整高级管理人员职务名称：拟 聘任李斌先生为公司首席执行官，拟调整曹家胜为高级副总 裁兼首席科技官；拟调整李涛为高级副总裁兼首席数字营销 官；拟调整罗贤辉为首席运营官；拟调整梅申林为首席销售 官；拟调整李海峰为首席国际营销官；拟调整于腾为首席财 务官；拟调整王进为首席人才官；拟调整田莉为首席制造 官。该组织架构调整，利于公司明确分工职责，进一步规范 公司运作。此外，公司延期的募投项目名称：
（1）年产 10 万吨商品味精及 5 万吨复合调味料先进技术改造项目；
（2） 小麦面粉系列制品项目。年产 10 万吨商品味精及 5 万吨复合 调味料先进技术改造项目的预定可使用状态时间由 2023 年 12 月 31 日延期至 2024 年 6 月 30 日，小麦面粉系列制品项 目的预定可使用状态时间由 2023 年 12 月 31 日延期至 2024 年 12 月 31 日。

公司拟终止的募投项目名称：（1）生物发酵 制品项目；（2）配套生物发酵制品项目。此举利于公司进一 步整合资源效率，聚焦主业，稳定基本盘。

盈利预测 我们看好大股东入主公司以来，持续进行内部改革，解决历 史包袱，轻装上阵，积极开拓第二增长曲线。预计 2023- 2025 年 EPS 为 0.07/0.12/0.19 元，当前股价对应 PE 分别为 81/47/30 倍，维持“买入”投资评级。

风险提示
宏观经济下行风险、食品安全风险、主业增长不及预期、成 本上涨风险。

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$莲花健康(sh600186)$