2018房地产为首业绩核心资产行业龙头白马股主线投资年
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现在的股市,大票小票真可谓冰火两重天,行业龙头大票每天涨不停不停涨大资金关照新高、业绩就是好有钱可分提倡分红,小票每天阴跌偶尔的涨停可不少依然新低或者要死不活横盘、业绩差没钱可分红玩高送转体现高成长的把戏基本上被交易所打压! 回忆自己知道的牛市主线领头羊,2005-2006是以资源股为首的稀缺资源牛市,2013-2015年是以互联网为首的新兴经济,2018年业绩核心资产行业牛市?君不见从指数看上证已经突破3450两年多来的小平台,有小牛初升的味道,而且选择的领头羊行业是业绩优质的房地产龙头行业为首等白马股。也许论核心资产,房子确实是我们很多人这辈子的资产大事,但是要买得起结合我们的工资水平来看,小城市房子一套30-50万,中等城市80-200万,大城市200-600万,超级大城市800-2000万。很多人一辈子的工资,最多只能够买得起一套房,所以核心资产值钱?这也许就是去年msci外资和港资买买买买房地产为首的核心资白马股产理由?这也和管理层刘主席提倡的业绩价值和估计现金分红而非数字高送转吻合,我们散户能够学会的是去适应市场而非抱怨市场才能得到市场的赚钱回馈。
这次的核心资产炒作,贵州茅台和保险股已经上了万亿市值,特别是茅台已经颠覆了我的意识也是自己见过a股最高价的个股了。作为有钱人士才能喝得起的茅台市值万亿了,也作为我们很多人奋斗一生工资才能够买得起一套房子的地产商,他们的行业龙头出现万亿市值公司也许不为过吧;暂时买不起房,买点房地产商享受点他们给我们的业绩分红或者市值增长,早日实现城市买房梦想?股市盘面看进入2018以来,启动的绿地控股有种当年中国中铁中国交建主升浪的味道,泰禾集团有当年广晟有色同花顺四川双马主升浪味道,万科嘛像当年东方财富主升浪。
个人观点盘面感觉,仅供参考,不够成任何买卖建议。概念希望自己的大局观感觉能对,那也就是思路顺势潮流成功,赚钱也就相对容易多了。
这次的核心资产炒作,贵州茅台和保险股已经上了万亿市值,特别是茅台已经颠覆了我的意识也是自己见过a股最高价的个股了。作为有钱人士才能喝得起的茅台市值万亿了,也作为我们很多人奋斗一生工资才能够买得起一套房子的地产商,他们的行业龙头出现万亿市值公司也许不为过吧;暂时买不起房,买点房地产商享受点他们给我们的业绩分红或者市值增长,早日实现城市买房梦想?股市盘面看进入2018以来,启动的绿地控股有种当年中国中铁中国交建主升浪的味道,泰禾集团有当年广晟有色同花顺四川双马主升浪味道,万科嘛像当年东方财富主升浪。
个人观点盘面感觉,仅供参考,不够成任何买卖建议。概念希望自己的大局观感觉能对,那也就是思路顺势潮流成功,赚钱也就相对容易多了。
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券商严重低估!
每一轮指数牛市都有领涨的,上一轮13-15年是互联网涨了几十倍的很多如东财和同花顺,一带一路的十倍如中国中车中铁。明灯茅台市值上万亿股价近千涨幅已经颠覆我的思维了,但是不会去买了,虽然忍忍心疼买得起喝得起。但是房地产的房子,估值没有颠覆我包括大部分人的思维,因为显示中很多人一辈子才买得起或者还是买不起!
A股还是靠炒故事炒情绪 真不配有牛市。
中国经济增长比美国高,中国的银行利润比美国的高,凭什么中国银行股估值比美国银行股低一倍?这明显不合理,银行股翻倍地产股翻倍 券商股翻倍,白马股继续涨,什么时候轮到小盘股,等到4000点以后,场外的韭菜进场解放老的韭菜,,然后又是新的轮回,
进入18年初,全球牛市氛围和a股指数牛市上升氛围突破刚打开,这在18开门红看到国情的港资外资和内资喜欢买买买房地产为首的核心资产。上升氛围打开和领头羊品种符合上峰支持的业绩蓝筹趋势刚形成,是相对顺势容易赚到利润的。
我下面来分析几个关键因素,相信结论就会出来了。
1.目前销售收入进入结算对应泰禾的销售额的规模处于什么阶段。
地产公司的销售收入必须在业主签订购房合同,并交纳首付款后,完成交楼,之前的销售额才可以确认为营业收入。因此一般地产公司的销售额到确认营业收入有1-2年的滞后期。根据2017年的年报 预期利润为20.5~23.8亿,以及2017年3季度报表预期的利润14.3亿。可以得出2017年四季度完成的利润额为6.2~9.5亿。根据泰禾净利润率8.5%可大致反推得出结算的营业收入为73~112亿。根据2016年年报,2016年的销售收入为400亿。因此我们可以大致推算泰禾销售收入进入结算对应泰禾的销售额为292~448亿之间,时间上应是2017年初左右的时间。因此目前的股价对应的应是泰禾集团2016年的股价水平。有一个简单估算方法,就是地产公司的市值就是等于年销售额,这个方法,我认为也对,只是因为有滞后,所以有时候看的不是很明显。
2.对于极度缺乏扩张资金的泰禾来说,股价上涨意味着什么?
泰禾集团及一致行动人,占股60%。大家还记得大股东的股票都质押了吗?假设股价上涨1倍,股票质押重新质押的金额可以提升一倍。假设市值700亿,60%的市值质押可增加420-120=300亿的资金。同理假设再此基础上再上涨1倍,1400亿市值,可以增加股权质押资金840-120=720亿。直接可以把杠杆降到吓人!
目前泰禾集团总阶段资金规模为1500亿,借贷资金成本约为7.85%,支付的借款利息为117亿。因此大股东股票市值上涨每上涨100亿(对应股价每上涨13.4),通过股票质押增加的获得的资金即可节省借贷资金成本约7.85亿。股价上涨后大股东不降杠杆,有利于为了将来的发展,这里不再讨论此种因素的影响。
3.降低资金杠杆后,同时会增厚产品的净利润率。
每降低100亿借贷资金,可以增厚产品净利润率7.85亿。所增加的产品净利润率与节省的借贷资金成本是不可以抵扣的,因为都是会真实发生的。
下面我以2018年年底为预测时间节点,对泰禾集团的股价进行一个预测(对股价进行预测的人,99.99999%的人都是被打脸的),希望我就是下一个吧。
2018年,泰禾不小心实现了黄总的梦想,年销售额2000亿。
以下为预测的前提假设:
a.2017年的850亿销售80%计入营业收入。
b.市盈率按照18倍
c.股价上涨,大股东股权质押金额所增加部分,全部抵扣借贷资金。
结论:
A.850亿营业收入,8.5%净利润,约72.25亿
B.18倍市盈率,总市值约1300亿。
C.60%股权增加价值为(1300-220)x60%=648亿。节省借贷资金成本为50亿,增厚产品净利润50亿,合计100亿。
D.调整后的最终市盈率为7.55。
因此2018年年底,泰禾集团的市值以1300亿为基数,参照其他房地产公司的平均市盈率水平(假设15倍),可供参考的市值区间为1300亿~2600亿之间。