过去238年，没有人靠押注自己的国家崩溃而获得巨大成功的，没有任何一个人能依靠做空自己的祖国赚钱——股神巴老[淘股吧]

·香港金管局总裁陈德霖：随时准备通过调总额达1万亿港元的外汇基金票据的发行量以提供额外流动性·财联社8月16日讯，香港金管局总裁陈德霖称，资金流出港元是要由于近期港美息差再度扩大，令套息交易增加。过去多年有约1万亿港元的资金大量流入，现时资金流出港元，是香港利率正常化的必经过程，亦是联系汇率制度下的正常运作。金管局随时准备通过调总额达1万亿港元的外汇基金票据的发行量以提供额外流动性，应对资金可能出现急剧外流的情况。

午间港府保汇新政消息一出，人民币汇率迅速回升


继8月初离岸人民币冲至6.9以上，中国人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为20%，出手干预人民币快速贬值之后；今日午间，港府又出救汇政策——准备通过调总额达1万亿港元的外汇基金票据的发行量以提供额外流动性，港府的背后必然是中央政府的介入，有点97年金融保卫战的味道，必须力保人民币不让破七，以免引起舆论哗然，市场恐慌。

近日人民币汇率贬值冲七，人民币大类资产遭到抛售，美股中概股离奇大跌，港股腾讯等都有被国际做空资金盯上，为防止股汇双杀，老陆以为，中央势必还会祭出大招——做空华夏者，虽远必诛。

回到A股市场，今年从元旦到现在整整跌了8个月，上证指数跌了近1000点，现在人民币汇率的走势已经成为先行指标，大家都在盯着人民币，什么时候人民币汇率见顶，则股市见底。最后提供一个抄底抢反弹的思路，首选与人民币汇率关联最大，超跌最为严重的航空板块，人民币回升+国际油价大跌，航空板块估值有待修复。


A股六大航空公司一览：



午间港府保汇新政消息一出，人民币汇率迅速回升，航空股同步飙升，其中流通市值仅9亿、价值严重低估、接近新股破发价的 002928 华夏航空直线上板，虽然板上被砸回落，但下午航空板块资金流入决心还是很强的，一旦后面人民币汇率开始回升，大盘见底，以华夏航空为代表的航空板块有望成为反弹领头羊。

002928华夏航空——名字大气，彰显多头气节

发行价：20.64元
券商研报目标价：42.5元
总市值不足100亿，流通市值仅9亿的，存在巨大剪刀差的航空股，拉升航空板块人气最优标的，四两拨千斤。



重申：做空华夏者，虽远必诛——我叫陆远诛，向今天扫板华夏航空的多头致敬，你们好样的，明天就来支援你们！


投资逻辑

 独立民营航司，支线战略坚定：华夏航空长期专注于支线运输，以改善偏远地区三、四线城市航空通达性为目标。目前已在贵阳、重庆、大连、呼和浩特、西安建立了五个飞行基地，开通航线 86 条，支线航线占比达到 95%，机队 35 架，其中 32 架为 CRJ900 型支线飞机。公开发行前，实际控制人胡晓军持股总计 73.44%的股权，本次募集资金约 7.7 亿，拟投资 6 架CRJ900 型飞机及 3 台发动机和华夏航空培训中心（一期）工程。

 挑战中发展，探索支线航空出行需求：我国支线航空发展起步较晚，挑战因
素众多，并且高铁网络对本就发展滞后的支线航空市场造成较大冲击。但同时我国支线航空仍处于高速发展阶段，支线出行需求远未得到满足，中小城
市居民航空需求是推动行业发展主要因素，并且政府已经逐渐意识到支线航空重要性，补贴政策更加精准，支线航空将成为我国航空网络重要一环。

 支线航空特有模式，机构运力购买支撑盈利：支线航空需求较为分散，易形成恶性循环抑制航司开辟支线航线动力，机构客户运力购买模式满足了各方需要，实现多赢。2017 年华夏航空主营业务收入 34.4 亿元，同比增长35.2%，其中与机构客户签订了运力购买协议航线占比约 92%，收入占比达到 92.8%，并且协议收入分散，对于单个客户依赖程度较低。华夏航空先发进入中小城市开辟独飞航线，机型合适，通过特有模式推动公司单位座公里收益和毛利率行业领先。

 在高铁冲击中砥砺前行 ：对于公司和支线航空发展，高铁是无法回避因素。
总体来说，华夏航空在高铁网络的冲击下依然实现了快速发展。航空相比铁路，线路开辟具有明显成本优势，很多偏远城市，或由于地形等原因，更适合航空出行。公司需要不断发掘和开辟适合自身发展的支线航线，才能在高铁的不断冲击下砥砺前行。

投资建议

 华夏航空专注运营支线航空，我国西部和东北部地区支线航空需求，将推动公司业务持续高速增长。执飞机型 CRJ900 机型小、油耗低，对于客流量尚处较低水平的航线，更有竞争力。公司航程较短，通过开辟较少与高铁重叠航线，可以有效减小高铁对于公司航线的冲击。我们预测公司 2018-2020 年EPS 分别为 1.09/1.52/2.08 元，对应 PE 分别为 32/23/17 倍。预计2015~2020 年华夏航空内生增速将达到 38.9%，2018 年 PE 估值 38.9 倍对应股价 42.5 元，存在约 20%的空间，首次覆盖， 给予“买入”评级。