洁美科技(002859):下游MLCC大扩产 转移胶带打开新的成长空间[淘股吧]
下游扩产需求持续旺盛，传统纸带主营持续高增。
纸带业务经过十多年的发展，竞争力提高，产业链优势明显，公司地位稳固。由于下游需求旺盛以及主要竞争对手逐渐退出，纸质纸带产销量稳步提升，公司在纸质纸带领域保持高品质及较高市场占有率。产品结构得到优化，后端高附加值产品打孔纸带和压孔纸带占比持续提升，分切纸带占比持续下降。
新产品转移胶带利用原有客户渠道优势，成长空间广阔弹性大
公司投入转移胶带有很大的优势，一是利用原有客户渠道，客户价值最大化：公司转移胶带存在天然的客户优势，和原有传统纸质载带关联度较大，公司纸质载带下游客户如三星、国巨、村田、风华高科等均是MLCC 的主要生产商。转移胶带用于MLCC 等电子元件生产环节，目前供货主要依赖日系厂商，国内厂商供应较少，进口替代空间广阔；二是有胶带相关基础，整个工艺、材料具备一定的优势，公司生产转移胶带的原材料主要由国内采购，成本下降明显，且本土化优势可保障交货期和售后配套服务。目前，转移胶带主要为了替代进口，要保证技术和成本方面有明显优势，在转移胶带发展前期，公司兼顾相对量小的客户，同时满足研发、原材料、整个工艺的优化。
随着电子元器件小型化趋势，公司不断提升打孔、压孔、转移胶带等高端产品占比。压孔纸带是公司核心主导产品，从压孔事业部重点打造智能制造，目前有些检测靠人工效率较低，现在打造全面自动化，包括原材料物流等信息形成大数据，进行大数据分析。
一季度受汇兑损益影响短期承压，公司抗风险能力强。
公司2018 年第一季度实现营业收入2.6 亿元，同比增长39.23%，实现归属于上市公司股东的净利润0.29 亿元，同比增长15.46%。净利润增速主要受汇兑损益的影响，一季度美元汇率下降幅度大，财务费用同比增加1114.5 万元。汇率浮动对传统外向型企业影响较大，而建设新产业的洁美科技抗风险能力较强，洁美科技预期人民币对美元升值空间有限，也制定了一些汇率应对策略，在合适的时候做结汇、锁汇等其他相关产品对冲汇率风险。
通过技术降低成本，和客户洽谈涨价事宜。
面临原材料和汇率对毛利率的影响，公司在与客户合理洽谈的基础上进行小幅的涨价调整。一是因为公司和客户是战略合作关系，涨价对客户的敏感程度10%-20%，在与客户创造良性互动的基础上，战略上互相支持的关系上进行涨价，这样跟客户沟通，客户也比较理解；二是因为处于产业链、生态链，通过自身核心研发技术不断开拓市场，卓越的管理和充分利用经营环境资源来降低产品成本取得行业中优势地位，从而消化成本上涨带来的影响。
公司正在工业信息化智能制造方面加大力度，加紧试点推进，提高整个工业的生产效率和质量，降低生产成本。同时在管理方面实现业态融合，包括财务信息共享，管理实现无纸化办公，通过网络打通所有异构型，提高办公效率，降低管理成本。不同产品涨幅会有侧重，根据不同情况进行涨价。公司正推进打孔产品投入使用，这块可以和客户创造一些价值，相对涨少一些，汇率、原材料价格都是作为价格考虑的因素。