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收购大戏——启行教育(神州数码)vs中公教育(亚夏汽车),数据对比分析!

原创: 小五   2018-06-13 11:08 只看楼主(-1)   浏览/回复5650/96
        启行教育是国内知名的以研究生入学考试培训(考研辅导班)和英语四六级,
       [淘股吧]
       以及英语语言培训(雅思,托福)为主要经营的培训机构,
       相信从大学过来的,
       考过研的 都知道这个品牌,轮知名度,丝毫不必中公差!
       
       同样是收购教育机构,亚夏汽车 涨了4倍了,神州数码却还没有动!不合理!神州数码生不逢时!
       
        本人特意做了一张二者收购标的和收购完成后基本情况的对比表格,供大家参考!
 接下来,我将逐个项目分析二者的对比,神州数码,其实秒杀亚夏汽车!


相关股票: sz000034  sz002607  hk00861  

关联标签:汽车 

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  • 这些跟帖被点赞了

        项目一:两家上市公司收购标的的知名度,未来市场前景比较 
       [淘股吧]
       
       市场知名度:亚夏汽车收购的中公教育,是以公务员培训为主打的培训机构,在该领域,绝对的No.1。与之对应的启行教育,是在大学校园内,主打考研辅导和英语语言教育(四六级,雅思托福)为主的培训机构,是该行业的领跑者。两者都是非常出名的,这点不相上下。
       
       未来前景:亚夏汽车收购的中公教育,公务员培训从14年开始逐年下滑,整个公务员考试大军,参家培训的只有13%的比例,与之对应的启行教育,考研大军逐年上升,且参加培训班的比例高达85%(这个很好辨识,身边考研的基本没有不报辅导班的)。
       
       证据如下表: 

  
 结论:两者知名度都很高,但启行的前景绝对更加明朗!

       

[沙发]
@Ta

        项目二:收购标的价格和盈利能力对比分析 
       [淘股吧]
       亚夏汽车收购的中公教育,作价185.33亿,神州数码收购的启行教育,作价36.95亿(79.45%股份)
       
       盈利能力上,若两家被收购公司,都能按照承诺完成业绩,则中公教育18年业绩9.3亿,启行教育18年5.2亿。
       
       

       中公教育185.33亿的价格,是启行教育36.95亿的50.1倍,承诺业绩中公9.3亿仅仅是启行(5.2亿,因为只收购80%的股权,扣2成林润,归神州数码4.16亿)的2.23倍,
       
       结论,仅仅从财务数据上看,亚夏汽车收购中公教育,相比神州数码,已经花了太多的冤枉钱!!这方面,神州数码,完全秒杀亚夏汽车!

[板凳]
@Ta

        不认可啊

[地板]
@Ta

        资金不认可

[第5楼]
@Ta

        这票不错👍

[第6楼]
@Ta

        项目三:收购完成后,亚夏汽车神州数码盈利能力的数据比较 (先说数据,下一条我再说收购标的对于两家公司的战略意义) 
       [淘股吧]
       
       

       亚夏汽车完成收购后,总股本扩张到54.8亿股,总盈利为7300万(收购前原公司17年年报 数据)+9.3亿(收购中公的承诺业绩)=10.03亿
       
       

       神州数码完成收购后,总股本扩张到8.14亿股,总盈利为7.23亿(收购前原公司17年年报数据)+5.2亿(收购启行的承诺业绩)=12.43亿
       
       

       两者除以各自的股本,每股收益是:亚夏汽车——0.18元,神州数码——1.523元
       
       

       对应的市盈率:亚夏汽车:84倍,神州数码12.17倍。
       
       

       结论,弱两家上市公司收购的教育机构都能兑现收购时候的承诺,神州数码,光是在财务数据上,已经甩了汽车180条街(不是18条,是180条)!
       
       另外,原文表格亚夏汽车17年的净利润是7300万,我弄错了,但大体上不影响,就不再改了

[第7楼]
@Ta

        楼主辛苦,挖的不错

[第8楼]
@Ta

        这公司无非就是流通盘大一点,筹码结构稍差,其他都不错,一定会起来的

[第9楼]
@Ta

        这公司无非就是流通盘大一点,筹码结构稍差,其他都不错,一定会起来的

[第10楼]
@Ta

        项目四:收购企业的战略分析 
       [淘股吧]
       
       亚夏汽车收购的中公教育,恕我愚钝,我看不出战略意义,亚夏汽车完全是改行了,转变发展方向了。
       
       重点说一下神州数码收购启行教育的战略意义,我说的,大家可能不相信,那么我直接截图券商的看法:
        

 神州数码目前的主营业务是云存储云服务 ,大家常用的云盘就是他的主营业务方向。云服务这玩意,企业使用是一方面,另一方面就是众多“散户”使用,而这里面,最重要的客源就是年轻人,尤其是大学生、研究生和刚从校园走出来的年轻人(企业白领),这部分人是云存储云服务的重要客源(你懂的,下个岛国片什么的),神州数码收购在校园十分出名的启行教育,十分有助于推广他的云存储和云服务,战略发展上,两者珠联璧合!
       
       

       
       

       结论,在企业发展的战略层面上,神州数码,又甩开亚夏汽车N条街!

[第11楼]
@Ta

        辛辛苦苦挖掘,新望大家点赞! 
       
       本人推荐票,最讲究的就是逻辑,逻辑一定要过硬,其次,一定是低位票,没有风险的票!
       
       送给有缘人,祝大家发财!

[第12楼]
@Ta

        辛辛苦苦挖掘,新望大家点赞!
       
         本人推荐票,最讲究的就是逻辑,逻辑一定要过硬,其次,一定是低位票,没有风险的票!
       
         送给有缘人,祝大家发财!

[第13楼]
@Ta

        这公司无非就是流通盘大一点,筹码结构稍差,其他都不错,一定会起来的

[第14楼]
@Ta

        收购和重组 ,目前市场唯一的亮点了 
       
       
       本人已经把资料整理出来了
       
       
       认不认可 就看市场了

[第15楼]
@Ta

        楼主辛苦,上板的话,就贡献点玩玩。

[第16楼]
@Ta

        收购和重组   ,目前市场唯一的亮点了
       
       
         本人已经把资料整理出来了
       
       
         认不认可 就看市场了

[第17楼]
@Ta

        楼主逻辑严谨,赞一个,神州数码我观察两天了,确信有主力一直在收集便宜筹码,这几天肯定会爆发

[第18楼]
@Ta

        收购和重组   ,目前市场唯一的亮点了
       
       
         本人已经把资料整理出来了
       
       
         认不认可 就看市场了

[第19楼]
@Ta

        资金不认可,吹破天都没用。。

[第20楼]
@Ta

        确实,我也只买了2成仓原帖由追击心电图在2018-06-13 14:11:34发表 资金不认可,吹破天都没用。。

[第21楼]
@Ta

        等市场认可,再加仓,市场不认可,就扔了原帖由追击心电图在2018-06-13 14:11:34发表 资金不认可,吹破天都没用。。

[第22楼]
@Ta

        承诺利润是17+18年5.2亿,不要误导人。

[第23楼]
@Ta

        顶下

[第24楼]
@Ta

        顶下

[第25楼]
@Ta

        谢谢兄提醒,17年利润1个多亿,已经可以查到,另外我又翻了下业绩承诺,5.2亿是归母净利润,我上面的计算扣除了20%的比例,这样以来,数据上还是差不多,大概就是18年,19年每年4亿净利润原帖由gaj700812在2018-06-13 14:18:53发表 承诺利润是17+18年5.2亿,不要误导人。

[第26楼]
@Ta

        顶

[第27楼]
@Ta

        顶

[第28楼]
@Ta

        顶

[第29楼]
@Ta

        同样是收购,神州数码因为生不逢时,放出来时候正式市场对重组最讨厌的时候(群星玩具 这些把市场搞坏了),严重低估

[第30楼]
@Ta

        同样是收购,神州数码因为生不逢时,放出来时候正式市场对重组 最讨厌的时候(当时群星玩具等重组股 放出来后表现太差, 这些把市场搞坏了),严重低估

[第31楼]
@Ta

        券商普遍给出了25-30之间的目标价

[第32楼]
@Ta

        今天低吸好机会

[第33楼]
@Ta

        今晚我把券商的研报整理一下

[第34楼]
@Ta

        顶

[第35楼]
@Ta

        同样是收购,亚夏汽车一骑绝尘,神州数码却因为生不逢时,放出来时候正式市场对重组   最讨厌的时候(当时群星玩具 等重组股 放出来后表现太差, 这些把市场搞坏了),严重低估

[第36楼]
@Ta

        同样是收购,亚夏汽车一骑绝尘,神州数码却因为生不逢时,放出来时候正式市场对重组   最讨厌的时候(当时群星玩具   等重组股 放出来后表现太差, 这些把市场搞坏了),严重低估

[第37楼]
@Ta

        这么低位的教育重组 股 市场遗漏的明珠  楼主晚上再分析分析

[第38楼]
@Ta

        先补一觉,晚上来补充资料原帖由三乡在2018-06-13 17:03:03发表 这么低位的教育重组  股 市场遗漏的明珠 楼主晚上再分析分析

[第39楼]
@Ta

        @小五 恩 辛苦了

[第40楼]
@Ta

        明天高开就会有资金关注了,神州数码确实低位,拉升压力小,今天也没有明显大资金潜伏。就看市场能不能打造第二个教育重组 股了。

[第41楼]
@Ta

        https://www.taoguba.com.cn/Article/1985793/1
       已经有精化贴吹了

[第42楼]
@Ta

        明天一字了,养家直接堵死

[第43楼]
@Ta

        下面 我贴一些券商的研究报告: 
       [淘股吧]
       
       先总览一下 

  

[第44楼]
@Ta

        这个票,知道的人太少,否则今天肯定是板了

[第45楼]
@Ta

        海通证券的最新研报:
       [淘股吧]
       
       2018年6月11日,海通证券发布研报称,看好神州数码云服务 ,尤其是Cloud MSP领域的拓展。同时,海通证券认为,收购启行教育将有助于神州数码业务版图的延展,因此,给予“买入”评级。神州数码,Cloud MSP领域优质独角兽
       目前,国内云服务产业正处于快速发展时期,未来市场潜力大。根据中国信通院预测,国内私有云市场规模将从2014年的216.8亿元增长至2020年的762.4亿元,复合年平均增长率约为23%。国内公有云 市场规模将从2014年的70.2亿元增长至2020年的603.6亿元,复合年平均增长率约为43%。与此同时,2015年我国云服务市场只占到全球市场总规模约为12%,预计2018年占比将达到18%。
       海通证券分析称,神州数码在云服务浪潮袭来之时,顺势而为,云服务转型 已基本步入正轨。2017年,神州数码云服务收入为2.02亿元,虽收入占比不高,但从无到有的意义重大,且云服务毛利率为33.3%,远高于同期消费 电子分销2.77%、企业IT产品分销7.27%、自主品牌31.46%等传统业务。
       据悉,Cloud MSP是神州数码云服务最为重要的组成部分,也是未来的重要发力点。在海通证券看来,收购云角后,神州数码Cloud MSP业务在国内居于领先地位,实力强劲。作为该领域优质独角兽,神州数码Cloud MSP业务具备三大优势:第一,提供全面服务,包括云管理平台(CMP)、云专业化服务(CPS)、场景化应用(ISV)。第二,有着广泛的云资源对接,拥有AWS、Azure、阿里云、腾讯云、华为 云等众多国内外合作伙伴。第三,凭借传统业务积累,拥有超大范围的线下渠道网络。
       收购启行教育,延伸智慧校园云业务
       此外,海通证券指出,收购启行教育,既是神州数码在大教育产业 的布局,也是神州数码智慧校园云业务的延伸。神州数码智慧校园云服务以无线网络运营为切入点,围绕生活服务和教学服务,整合教育行业大数据 资源,致力成为中国智慧校园基础网络建设和运营服务商,以及中国智慧教育 产业的大数据运营商。而启行教育作为国内影响力较大的教育机构,在校园与学生群体中的覆盖率较高,拥有较为充足的教育行业数据,能够为公司提供基础与土壤,利于公司智慧校园云业务的拓展。
       综合来看,云服务市场正处于高景气趋势,神州数码目前已形成以MSP为主,定制公有云、校园智慧云为辅的业务格局,云服务能力大幅提升,全面云转型正当时。
        

[第46楼]
@Ta

        你说的这两点就是最致命的,好比一个女人嫉妒别人说:我不就是长的没她漂亮,胸小皮肤黑么,除此之外我不比她差啊原贴由零点七在2018-06-13 11:47:27发表
       这公司无非就是流通盘大一点,筹码结构稍差,其他都不错,一定会起来的

[第47楼]
@Ta

        一个是借壳 ,一个是收购,本质上就不同了。

[第48楼]
@Ta

        @始于2014 
       [淘股吧]
       启行教育,其实一直是寻求借壳 的,16-17年找的四通股份 ,但最终因为借壳重组 大环境恶化了,所以放弃了。 
       今年和神州数码合作,是强强联合,两者在业务上珠联璧合

[第49楼]
@Ta

        顶

[第50楼]
@Ta

        有逻辑,神州数码确实不错,又是收购的教育资产,位置又低,可以做补涨 ,明天关注

[第51楼]
@Ta
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