自今年年初工业大麻概念发酵以来，两市近20家上市公司涉及“工业大麻”概念，明星股如顺灏股份（ 002565 ）、龙津药业（ 002750 ）、紫鑫药业（ 002188 ）、康恩贝（ 600572 ）、东风股份（ 601515 ）、银河生物（ 000806 ）、天津磁卡（ 600800 ）、诚志股份（ 000990 ）、、德展健康（ 000813 ）、金鹰股份（ 600232 ）等，工业大麻的总市值合计达到近3000亿，比2018年年底增值1000多亿。尽管短期涨幅较大，但整个工业大麻板块的中线逻辑仍然被市场各路资金所重视，成为今年最大的一个主题投资板块，反复活跃。[淘股吧]

不论从题材高度（各国工业大麻放开属于联合国级别题材），还是从资金介入深度，还是从上市公司不断有新军涉足，一二级联动的角度看，这波工业大麻板块炒作像极了2013年的手游板块，从起初的几家公司，一路扩充到几十家公司，板块不断壮大，股价十倍者有余，甚至出现了百元股和千亿市值的公司。

从目前工业大麻第一波炒作来看，还属于朦胧期，板块内个股不足20只，软件里不断有新军加入进来，股价最高的30块都不到，市值最大的也就300多亿。笔者非常认同知名刑大V的观点，工业大麻这个概念的炒作空间依然很大，远远不止这个力度。但是在这个位置，我们还是要理性分析，尤其是还没上车的投资者，不能无脑跟风，而是要对板块里的个股做定位分析，用基本面价值出发，找到几只未来因工业大麻产业发展，而发生质变，形成爆发式增长的上市公司。

目前市面上的大麻股，其实可以分成三类：
第一类是种植许可类，如顺灏股份、龙津药业、康恩贝、亚盛集团等；
第二类是应用研发类（包括纺织、医药、日用品等领域），如金鹰股份、紫鑫药业、诚志股份等；
第三类是围绕汉麻集团展开，作为全产业链行业龙头，但凡有一点点合作关系和参股关系的公司都被挖出来炒作，如德展健康、东风股份、银河生物等。

但是说实话，除了汉麻集团（未上市），盘面上热炒的概念股，若从基本面价值出发，笔者没有一个看的懂，都是市场情绪使然“涉麻”就飞。那么，在A股3000家上市公司里面，有没有那么一家公司，通过工业大麻政策红利，未来将实现爆发式增长，和股票价值的几何级重估？答案是肯定会有。

就笔者目前的认知，能找到那么一家，也是唯一能看懂的一家，拥有工业大麻全产业链布局，完全可以跟汉麻集团扳手腕，未来具备千亿级市值成长空间的价值佳品——那便是投资界啧啧称赞的价投佳品，宁波上市公司的领军企业：雅戈尔（ 600177 ）

要读懂雅戈尔在工业大麻领域的布局，我们先要读懂李如成先生。

李如成作为宁波甬商的领军人物，以稳健著称。他慢慢将一家本土小纺织企业经营成为一家金融、地产、纺织三轮驱动的明星集团公司，人称中国版的伯克希尔哈撒韦（同类企业还有浙商郭广昌的复星集团）。正是这么一位稳健著称的企业家，却在工业大麻领域有非常前瞻性的疯狂布局，不得不佩服其大视野大格局。

雅戈尔集团董事长李如成对汉麻情有独钟，被外界戏称为“麻疯子”，人称中国工业大麻第一人，一直致力于汉麻的推广和产业化实施。2006年起雅戈尔正式携手解放军总后进军汉麻产业。筚路蓝缕的艰辛创业历程，不啻于一场全新的产业革命。正是李如成的努力，进行规模化种植和工业利用，雅戈尔赋予其崭新的名字——汉麻“China Hemp”


我们再看雅戈尔从2006年开始这十几年在工业大麻领域的全产业链布局。
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2007年，雅戈尔与总后军需部汉麻研究中心、宁波宜科科技投资股份有限公司共同投资2亿元，组建汉麻产业投资控股有限公司，正式将中国工业大麻推上产业化道路；
2009年，投资近3亿元，在云南西双版纳建成世界首条工业大麻生产线，年产汉麻韧皮纤维5000吨、汉麻纤维2000吨的生产能力，基本形成了一条从汉麻种植、纤维加工、纱线、产品创意设计、产品制作和销售的产业链。
2010年，雅戈尔代表中国企业出席中意建交40周年庆典，向欧洲首次亮相中国汉麻纤维产业化的最新科技成果，效仿700多年前的马可•波罗，将中国的汉麻像丝绸一样引入欧洲；
2011年，雅戈尔供应解放军总后400万双汉麻军袜，汉麻作战服，汉麻内衣正式试穿；
2012年，根据产业发展计划，雅戈尔将种植汉麻1000万亩，解决100万农村劳动力的就业问题，增收11亿元，带动300万农村贫困人口脱贫；
2014年，雅戈尔宣布汉麻产品已形成服装、家纺、卫浴、工艺品四个系列产品；
2016年，荣获国家级纺织之光科技进步一等奖。20多项自主⎧知识产权⎫和核心技术获国家授权发明专利，一项获美国专利；成为国内汉麻民用及军用产品的标准制定者，多次荣获行业及国家级高新技术奖和产品开发贡献奖；
2017年1月，首家汉麻世家生活馆在宁波开业，开启全国连锁模式；
2018年，入围国家发明奖。

下面划重点：

1、工业大麻种植面积

根据产业发展计划，雅戈尔在云南、黑龙江等地种植汉麻1000万亩，解决100万农村劳动力的就业问题，应该是可以证实的。只是鉴于解放军总后支持，军方背景，相关数据保密，低调处理可以理解。1000万亩大麻什么概念呢？我们以同类上市公司对比：

目前市面上炒作的工业大麻概念，种植面积最大的是康恩贝，仅24000亩，雅戈尔1000万亩是康恩贝的400倍，是诚志股份的1400倍

2、工业大麻产业链深度布局，包括工艺提取、加工、产销一体的控股公司一览

雅戈尔100%全资持有云南西双版纳汉麻产业有限公司，同时持有宁波汉麻生物科技有限公司30%股权（也就是之前的宜科科技，更名为汉麻产业，后来又更名为联创电子，汉麻产业这块资产剥给了宁波汉麻生物科技有限公司）

最后，就雅戈尔这个价投品种，我们再从基本面价值和驱动因素上，摘录几大要点：

1、雅戈尔锻锤全球唯一的工业大麻全产业链，比肩汉麻集团，市场预期差较大，价值重估是时间问题；

2、⎧科创板首批上市⎫——上海晶晨半导体，雅戈尔控股的凯石投资B轮融资领投；

3、中意共促“一带一路”建设联合公报，联手第三方市场合作向发达国家释放重要信号。

4、公司本身的内在价值，具备十足的安全边际，又是著名的现金奶牛分红股，价值投资标配。
金融股权类：宁波银行（参股市值120亿）+ 中信集团中信证券（参股市值200亿+）；此外，还有大比例参股中国银联，30亿参股中石油管道公司建设等，目前上市公司总市值仅300亿左右。

5、一季报驱动因素
地产项目——雅戈尔江上，总建约50万方低密大盘，一期总户数1347户，户型建筑面积约112-178平四房设计，去年12月份开盘，目前已售罄大半，计入一季报营收，预计增长300%——500%


写了这么多，不知大家能不能看完，毕竟是价值品种，至于雅戈尔是否能如笔者所预期，成为中国工业大麻首家千亿级市值的上市公司，让我们拭目以待！只有把功课做足，才有咬定青山不放松、风物宜长放眼量的信心和耐心。

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PS：本文对雅戈尔在工业大麻领域的挖掘，只代表个人观点，资料也不一定完整，想要更深入全面了解相关信息，可以关注明天（周一15：30）光大证券电话会议
·光大纺织服装李婕·雅戈尔近况跟踪与汉麻（工业大麻）产业布局交流电话会议（3.25周一，15:30）
工业大麻关注度飙升，雅戈尔是纺织服装领域对工业大麻（汉麻）应用较早的公司，合作解放军军需装备研究所、旗下拥有汉麻纤维制成的服饰家居品牌汉麻世家。我们邀请到董秘与投资者沟通交流公司近况，汉麻产业具体布局及未来规划。