当前市场资金层面分析[淘股吧]

决定市场高低的是估值，推动市场上涨的动力则是资金。
回顾一下近期行情，指数于11月29日阶段性见顶后步入了下跌调整趋势，并于12月26日下探2638.96-2807.6趋势线，期间虽有国企改革带动的反弹，但成交量一直未见有效放大，存量资金博下的结构性行情下，国改板块上涨对题材类个股产生了较强的资金挤出效应，反弹行情中沪深两市走势分化明显，在沿着政策层面进行的国改概念炒作回调后，资金无力发动新兴题材，市场再次步入调整，缺乏资金介入的创业板及深成指先后创下调整新低，市场表现疲弱。
本轮调整属于对2638-3301阶段上涨的修正，则2638.96-2807.6趋势线在本轮调整中必将打破，原因很简单，在保险资金被查后市场缺乏新的增量资金，险资发动的最后一轮上攻，解放了国家队，却也把自己放到了高高的山岗上，进入调整趋势后，市场短期内不但看不到吸引资金入市的强势热点，反而在资金层面受到持续利空压力：
1、年末资金面紧张。在元旦前，虽然监管层通过金融手段短期向市场注入超5000亿流动性，但国债期货市场及国债逆回购市场的大幅波动真切的反应了市场资金面的紧张情况，并且在实体经济形势不算太好的背景下，资金面紧张状况在春节前大概率会再次上演，对市场产生压力。从图中红色圈划区域可以看到，同2015年12月至春节期间相比，今年的国债逆回购利率明显较高，资金层面更为紧张。

2、IPO及再融资压力。2016年我国IPO、再融资（现金部分）合计1.33万亿元，同比增长59%，A股IPO家数和融资额创近五年来新高，再融资规模创历史新高，这些都是从市场吸出的真金白银。同时从16年11月开始IPO开始扩容加速，从以前的每月两批变为每周一批，按当前速度2017年将会有超400家企业IPO上市，融资超2800亿，月流出200亿以上，在现阶段以存量为主的市场上会产生严重的资金流出压力。
3、配售筹码松动风险。新股发行加速背景下，新股开板节点提前，新股平均涨幅降低，后期可能会面临破发风险，对小型投资者来说可能有赚就好，但对专业配市值打新的大型资金来说，随着收益的降低及风险的增加，从事线下市值配售的4000亿资金存在抛售的可能，进一步给市场带来下行压力。
资金层面的不足，决定了行情发展的动能和幅度有限，但也会存在一些结构性行情机会，后期更新的文章中将带领大家一起发掘当前行情下的投资机会。