周五市场量能8586亿，缩量737亿，缩量7.9%，北向资金暂停一天。下午2：00前指数保持红盘窄幅震荡，指数犹豫不决，14：00之后有一波攻击波。周末宏观PMI数据发布，时隔五个月重回50上方，代表经济有好转迹象，同时周末浙商证券受让国都证券股权，券商兼并重组开启。所以当前指数预期依然保持乐观，虽然乐观，但依然没有看到明显增量入场的迹象，所以指数大概率在分歧中震荡上行。

周五两市上涨3786家，下跌1209家，涨停66家，跌停6家，大幅回撤14家，市场情绪分歧走弱。连板13家，连板高度7连板，炸板率26.2%，昨日涨停、昨日连板、昨日炸板的溢价下降，投机情绪弱分歧，整体情绪依然处于新周期切换初期，需要指数的加持才能发育得更加顺畅。

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低空经济弱分化，三阶段补涨中信海直继续顶一字板，板块高标华生科技7连板，套利票飞沃科技；低空经济内部分支通感一体化高标华体科技3连板，带动智慧灯杆，豪尔赛2连板；通感一体化延申到低空通信，盘中中国移动在杭州全球首发5G-A商用部署，同时深圳推动低空经济试点5G-A融合，5G板块午盘发酵，盛路通信率先涨停，板块先于龙通宇通讯2连板，套利票灿勤科技、硕贝德；小米汽车大定爆发，新能源汽车高标联明股份4连板，厦门信达2连板，辨识度股凯众股份5天3板，套利票海泰科、中机认检；猪肉、大消费、黄金、汽车拆解，消费电子、固态电池、有色/油气等有异动。

低空经济属于穿越到新周期的主线，题材节奏上是第三波，由中信海直担当趋势补涨，华生科技担当连板补涨，万丰奥威超越了高新发展的高度，不过万丰奥威周末出减持预告，恐将影响题材节奏，让中信海直提前分歧。低空经济内在炒作逻辑也在变化，从炒作飞行汽车相关的空中航空管控再到通感一体系化，最后延申到5.5G，而5.5G的内在逻辑还能进一步延申到各种应用场景，比如智能驾驶（车路协同）、虚拟现实等。

如果万丰奥威因为减持而导致板块由分化转分歧，那资金做轮动承接的动作就会出现，这个时候就要结合周末发酵的东西去判断什么方向最有可能，比如小米销售火爆的发酵有没有可能让小米这条新能源车线走强更强并延申扩散到智能驾驶，比如微软和 OPEN AI计划投资建设超算中心以及北京发放算力券有没有可能刺激算力方向再修复；比如美国加强对我们的芯片限制有没有可能激发半导体国产替代的发酵。潜在发酵的方向通过集合竞价的超预期信号可以做出一定的指引判断，盘中也需要观察轮动轨迹和领涨信号，然后对发酵情况做出强弱判断再决定是否跟随和如何跟随。