石英股份:从山谷出发的翻倍之旅
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在光伏赛道里面,随着上游硅料产能10倍、100倍的扩张,利润增长点正在向卡脖子的高纯石面砂转移,这有点类似于2022年初从5万元每吨迅速攀升到50万元的TSL。
高纯石英砂虽然也在复制硅料、锂矿的疯狂涨幅,但由于上游资源的稀缺和垄断,希望进入的资本大多不得其门。
为什么说高纯石英砂是稀缺资源。生产高纯石英砂需要同时具备较高的矿石质量和先进的生产设备及工艺。目前,全球能够规模化量产供应高纯度石英砂企业仅有美国尤尼明Unimin、挪威TQC、石英股份等。所以说,石英股份是全球唯三,中国唯一。
美国尤尼明和挪威TQC
美国尤尼明和挪威TQC具备高纯石英砂供给能力主要源自其矿源,两家公司共同开采Spruce Pine石英矿,该矿床位于美国东部的阿巴拉契亚山系的蓝岭构造区,分布在斯普鲁斯派恩深成岩系的花岗伟晶岩带中,为白岗岩型高纯石英矿,由泥盆纪3.8亿年前花岗质岩浆侵入前寒武纪Ashe组的云母和角闪石片麻岩、片岩中缓慢结晶而成矿。
矿石的主要造岩矿物为斜长石、钾长石、石英、白云母,几乎不含镁铁质矿物,石英的杂质元素含量极低。
尤尼明公司自1970年起即在该矿区采矿,所拥有的矿区原料中铝含量较高,能够增强坩埚的粘度,同时碱金属元素含量较低,微气泡含量比脉石英含量低,石英砂一致性也较好,因此公司能生产出更高纯度的石英IOTA-4/6/8,并建立了超纯石英的IOTA标准,一度垄断了世界高纯石英砂市场。
挪威TQC跟尤尼明开采同一个矿区,公司通过高温氯化等提纯技术,气液包裹体更少,同时氯化后的碱金属更低,铝含量却不变,意味着石英砂的粘度更高,石英坩埚的强度更高,可以抑制微气泡的生长。
但对于全球其他区域的脉石英矿而言,由于杂质含量存在差异,同时单体矿床规模小,对企业的提纯技术提出更高的要求,企业需要积累不同的提纯技术来应对品质不同的矿源。
同时,不同矿源的颗粒度和一致性差异较大,对坩埚的质量提出一定的挑战,需要靠后期的提纯技术来改善不同矿源的颗粒度及一致性差异。另外,石英砂中的部分杂质含量或许可以通过酸洗、磁选等方式降低,但如果石英砂里面存在较多微小的晶体,则晶体之间交界处会存在不少杂质、包裹体,会增加提纯的难度、成本。另外,如果石英砂晶体里面天生存在一定的气液包裹体,后期的提纯技术较难去除这类型气泡。因此,石英矿资源的天生品质也较为关键。
如果矿源品质和提纯技术无法同时满足要求,那么生产出来的石英砂就会导致石英坩埚寿命下降50~100h,如果发生漏硅现象则会导致整个热场系统受损,甚至导致生产事故。
石英股份
近年来,石英股份通过针对不同矿源的提纯技术的积累进步,叠加匹配印度、巴西、南非、中国等各地合适的矿源,生产出满足下游光伏企业要求的高纯石英砂,该类产品具有超低碱金属含量,可以实现不同铝含量的化学品质,纯度高,无色点,具有独特的抗析晶能力和优良的耐高温性能。公司也成为全球第三家规模化量产的企业。
公司光伏高纯砂产品钾、钙、铁等杂质元素含量已明显低于《光伏单晶硅生长用石英坩埚》所要求的标准;石英砂的钙、铜、镍等元素含量已降低至与尤尼明差不多水平,甚至部分产品杂质含量更低、质量更优。
综合而言,满足光伏坩埚使用的高纯石英砂资源具备一定的稀缺性。
一方面,由于光伏拉单晶使用石英坩埚是因为它在高温下机械强度高,且不污染硅液,而石英坩埚对高纯石英砂的纯度、气液包裹体、粒度分布、一致性等方面要求较高,后期的提纯工艺对石英砂中的气液包裹体去除难度较大,杂质含量高会相应提高提纯成本及提纯难度,石英砂的不一致也会影响拉晶工艺的稳定性,因此光伏坩埚使用的高纯石英砂门槛较高,需要同时满足矿源品质及提纯工艺方面的要求,供给端存在一定的稀缺性。
另一方面,中小企业受限于矿源的保障、提纯工艺技术的积累、资金等因素,较难出现大规模的扩产现象,即使小规模扩产也较难在质量上满足内层砂的要求,用在外层砂上的质量跟头部企业也存在一定的质量差距。
另外,当前合成石英技术普遍成本较高,虽然纯度较高,但铝含量较低,导致合成石英做成的坩埚熔点较低,从而合成石英较难替代天然石英砂的成本低、熔点高等优势,即使技术快速进步,当前合成石英产能规模也较小。
从作为中环股份旗下坩埚核心供应商的欧晶科技来说,近三年来高纯石英砂采购主要来自于北京雅博(进口砂)及石英股份,其他企业的采购量只有200吨左右,占自身采购额的5%左右,一方面说明行业中小企业产销规模普遍偏小,另一方面说明中小企业的产品质量跟头部企业存在一定差距,并未获得下游头部企业认可,也较难应用在内层砂领域。
石英股份逻辑很清晰,电力时代取代石化能源时代不可改变,清洁能源的发展属于不可逆的必然!整个光伏行业的高速发展也不可改变!当石英砂需求暴涨的时候,国外企业尤尼明Unimin和TQC一家宣布扩产七千吨的瞬间取消,一家宣布扩产1.2万吨的停止开工,这个由两大公司共同开发的伴生矿想扩产竟然成为不可能完成的任务 ,这也是国际市场上坩埚内层高纯石英砂价格从5万一路涨到60万每吨的原因。
国外产能受限之时,石英股份近两年却相继公告了扩产两万吨+六万吨+三千吨+六千吨+15万吨的计划,随着这些产能的投产,2023年前三季度,石英净利润是去年同期的6倍有余,明年净利润过百亿已经是指日可待。
今天是12月22日,我们从80元这个山谷出发,去攀登这个270亿市值公司的翻倍之旅。后面随着年报和一季报的提前确认,以及下公司回购股份的实施, $石英股份(sh603688)$ 这个翻倍 一定会加速到来。
高纯石英砂虽然也在复制硅料、锂矿的疯狂涨幅,但由于上游资源的稀缺和垄断,希望进入的资本大多不得其门。
为什么说高纯石英砂是稀缺资源。生产高纯石英砂需要同时具备较高的矿石质量和先进的生产设备及工艺。目前,全球能够规模化量产供应高纯度石英砂企业仅有美国尤尼明Unimin、挪威TQC、石英股份等。所以说,石英股份是全球唯三,中国唯一。
美国尤尼明和挪威TQC
美国尤尼明和挪威TQC具备高纯石英砂供给能力主要源自其矿源,两家公司共同开采Spruce Pine石英矿,该矿床位于美国东部的阿巴拉契亚山系的蓝岭构造区,分布在斯普鲁斯派恩深成岩系的花岗伟晶岩带中,为白岗岩型高纯石英矿,由泥盆纪3.8亿年前花岗质岩浆侵入前寒武纪Ashe组的云母和角闪石片麻岩、片岩中缓慢结晶而成矿。
矿石的主要造岩矿物为斜长石、钾长石、石英、白云母,几乎不含镁铁质矿物,石英的杂质元素含量极低。
尤尼明公司自1970年起即在该矿区采矿,所拥有的矿区原料中铝含量较高,能够增强坩埚的粘度,同时碱金属元素含量较低,微气泡含量比脉石英含量低,石英砂一致性也较好,因此公司能生产出更高纯度的石英IOTA-4/6/8,并建立了超纯石英的IOTA标准,一度垄断了世界高纯石英砂市场。
挪威TQC跟尤尼明开采同一个矿区,公司通过高温氯化等提纯技术,气液包裹体更少,同时氯化后的碱金属更低,铝含量却不变,意味着石英砂的粘度更高,石英坩埚的强度更高,可以抑制微气泡的生长。
但对于全球其他区域的脉石英矿而言,由于杂质含量存在差异,同时单体矿床规模小,对企业的提纯技术提出更高的要求,企业需要积累不同的提纯技术来应对品质不同的矿源。
同时,不同矿源的颗粒度和一致性差异较大,对坩埚的质量提出一定的挑战,需要靠后期的提纯技术来改善不同矿源的颗粒度及一致性差异。另外,石英砂中的部分杂质含量或许可以通过酸洗、磁选等方式降低,但如果石英砂里面存在较多微小的晶体,则晶体之间交界处会存在不少杂质、包裹体,会增加提纯的难度、成本。另外,如果石英砂晶体里面天生存在一定的气液包裹体,后期的提纯技术较难去除这类型气泡。因此,石英矿资源的天生品质也较为关键。
如果矿源品质和提纯技术无法同时满足要求,那么生产出来的石英砂就会导致石英坩埚寿命下降50~100h,如果发生漏硅现象则会导致整个热场系统受损,甚至导致生产事故。
石英股份
近年来,石英股份通过针对不同矿源的提纯技术的积累进步,叠加匹配印度、巴西、南非、中国等各地合适的矿源,生产出满足下游光伏企业要求的高纯石英砂,该类产品具有超低碱金属含量,可以实现不同铝含量的化学品质,纯度高,无色点,具有独特的抗析晶能力和优良的耐高温性能。公司也成为全球第三家规模化量产的企业。
公司光伏高纯砂产品钾、钙、铁等杂质元素含量已明显低于《光伏单晶硅生长用石英坩埚》所要求的标准;石英砂的钙、铜、镍等元素含量已降低至与尤尼明差不多水平,甚至部分产品杂质含量更低、质量更优。
综合而言,满足光伏坩埚使用的高纯石英砂资源具备一定的稀缺性。
一方面,由于光伏拉单晶使用石英坩埚是因为它在高温下机械强度高,且不污染硅液,而石英坩埚对高纯石英砂的纯度、气液包裹体、粒度分布、一致性等方面要求较高,后期的提纯工艺对石英砂中的气液包裹体去除难度较大,杂质含量高会相应提高提纯成本及提纯难度,石英砂的不一致也会影响拉晶工艺的稳定性,因此光伏坩埚使用的高纯石英砂门槛较高,需要同时满足矿源品质及提纯工艺方面的要求,供给端存在一定的稀缺性。
另一方面,中小企业受限于矿源的保障、提纯工艺技术的积累、资金等因素,较难出现大规模的扩产现象,即使小规模扩产也较难在质量上满足内层砂的要求,用在外层砂上的质量跟头部企业也存在一定的质量差距。
另外,当前合成石英技术普遍成本较高,虽然纯度较高,但铝含量较低,导致合成石英做成的坩埚熔点较低,从而合成石英较难替代天然石英砂的成本低、熔点高等优势,即使技术快速进步,当前合成石英产能规模也较小。
从作为中环股份旗下坩埚核心供应商的欧晶科技来说,近三年来高纯石英砂采购主要来自于北京雅博(进口砂)及石英股份,其他企业的采购量只有200吨左右,占自身采购额的5%左右,一方面说明行业中小企业产销规模普遍偏小,另一方面说明中小企业的产品质量跟头部企业存在一定差距,并未获得下游头部企业认可,也较难应用在内层砂领域。
石英股份逻辑很清晰,电力时代取代石化能源时代不可改变,清洁能源的发展属于不可逆的必然!整个光伏行业的高速发展也不可改变!当石英砂需求暴涨的时候,国外企业尤尼明Unimin和TQC一家宣布扩产七千吨的瞬间取消,一家宣布扩产1.2万吨的停止开工,这个由两大公司共同开发的伴生矿想扩产竟然成为不可能完成的任务 ,这也是国际市场上坩埚内层高纯石英砂价格从5万一路涨到60万每吨的原因。
国外产能受限之时,石英股份近两年却相继公告了扩产两万吨+六万吨+三千吨+六千吨+15万吨的计划,随着这些产能的投产,2023年前三季度,石英净利润是去年同期的6倍有余,明年净利润过百亿已经是指日可待。
今天是12月22日,我们从80元这个山谷出发,去攀登这个270亿市值公司的翻倍之旅。后面随着年报和一季报的提前确认,以及下公司回购股份的实施, $石英股份(sh603688)$ 这个翻倍 一定会加速到来。
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声明:遵守相关法律法规,所发内容承担法律责任,倡导理性交流,远离非法证券活动,共建和谐交流环境!
森远可有消息
听你的满仓森元,跌得成狗屁
买入理由:石英砂三年涨了30倍,用于石英坩埚内层砂从2020年的2万每吨涨到现在的60万每吨,全球三大供应商集中在美国尤尼明、挪威天阔石和石英股份三家公司。
2023年,光伏各环节产能加速扩张,硅料210万吨(869GW),同比增69%;硅片962GW,同比增61%;电池1247GW,同比增111%;组件1173GW,同比增77%。新增全球装机预测386GWdc,同比增57%。
整体来看,2023年全球整体需求出现增长,但产能增速远大于需求增速,导致供需矛盾相对2022年较为明显。受产能过剩影响,硅料价格过去一年内不断下行,从最高点约33万元/吨下跌至5万元-6万元/吨,跌幅超过80%。
光伏产业链各环节产能大幅扩张后,拉晶环节所需石英坩埚需求激增,利润增长点正在向卡脖子的高纯石英砂集结。
根据国泰君安证券研究所估算,美国矽比科及挪威天阔石对于中国出口高纯石英砂规模 2022-2023 年保持 2.4-2.5 万吨基本不变,2024 年可能会新增产能1.2 万吨。而国内厂商除了石英股份外,基本没有确定性的增量。高纯石英砂供应短期内无确定性增量,市场供需缺口可能将从 2022 年的 1.1 万吨扩大至 2023年的 1.7 万吨。
石英股份是全球唯三的高纯石英砂供应商,原有产能1.2万吨,2022年增加2万吨,2023年四季度,三期6万吨产能开始释放,明年一季度可根据市场需求逐步满产。美国尤尼明、挪威天阔石也有扩产计划,但两家的矿石来源于美国东部北卡的同一矿山,作为伴生矿,20%的石英矿是香饽饽,但80%的尾矿难处理。
美国的选票政治孵化了强大的环保组织,挡住了两家公司的扩产之路。加之明年又是大选年,你敢污染我的家园,我就敢投你的反对票。
石英股份的翻倍之旅已经开始,虽然我反对融资,但看到这个3年售价涨了30倍,产能又扩张了五倍的标的,还是大胆融资买入了它,本金坚守森远股份。
石门兄森远可有消息
森远我的成本在4元附近,一年十倍继续格局;如果是在9元附近买的,注意保护好本金;任何时候都不能让本金受损;如果出来了,可以买低倍位的石英股份。买入理由:石英砂三年涨了30倍,用于石英坩埚内层砂从202
[展开]@一生九世
新增产能:公司今年也在半导体行业中规划了15万吨,其中6万吨已经投产并有望在23Q4到24H1陆续释放,带动销量增长加快,进一步提升市场份额。
价格:根据SMM光伏视界,截至10月27日,高纯石英砂内、中、外层砂报价(含税价)分别为39-44万/吨、19-23万/吨、7-12万/吨,高纯石英砂行业在矿源、提纯方面均有较高壁垒,供给端约束强,景气周期有望拉长。
单吨净利润:三季度达到了17万,如果接下去6万吨再度投产,将会是一个非常惊人的回报(因为目前整体产能4万吨左右,一旦这6万吨投产 等于再造一个石英股份),2023年光伏截止11月份装机量超过160gw,增长超过110%。(数据:1GW硅片需要约2000只坩埚,10天坩埚更换周期计算,考虑石英坩埚减薄及损耗的因素,单只坩埚石英砂耗量分别为82/80kg,对应石英砂需求分别为7.3/9.1 万吨。若考虑N 型硅片坩埚更换周期缩短,22/23 年对石英砂需求量约7.8、10.0 万吨。)截止目前国内整体能提供的高纯石英砂产能预计不超过7万吨,去年在5万吨以内,整体仍旧是供求失衡的情况。
公司的情况:目前属于国内龙头,预计净利润是有机会超过60亿的,公司在今年的调研中明确表示未来5年内石英砂不会出现供大于求的情况,而公司很早之间就囤积了大量的低价矿源(而且还有采矿权),所以目前我们看到
[展开]公司的情况:目前属于国内龙头,预计净利润是有机会超过60亿的,公司在今年的调研中明确表示未来5年内石英砂不会出现供大于求的情况,而公司很早之间就囤积了大量的低价矿源(而且还有采矿权),所以目前我们看到
[展开]我是武功松珍
谢谢老朋友,咱们又相聚了